味の素
FY25修正予想ベース ／ IFRS事業利益
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基本情報
現在株価（円）
発行済株式数（億株）※自己株控除後
為替レート前提（円/USD）
感応度分析の基準レート（業績予想前提と合わせてください）
セグメント別評価
調味料・食品
味の素・CookDo・海外調味料・コーヒー。値上げ力のある安定収益源。グローバル食品株として評価。
事業利益（億円）
適用倍率（倍）
推奨: 20〜22倍（ネスレ・ユニリーバ等グローバル食品比較）
冷凍食品
ギョーザ・チャーハン・北米冷食。利益率は相対的に低く保守的評価。北米は回復途上。
事業利益（億円）
適用倍率（倍）
推奨: 15〜18倍
ヘルスケア ── ABF / ファンクショナルマテリアルズ
半導体パッケージ用層間絶縁材ABF®。世界シェア独占。AI・サーバー向け需要で高成長中。Tech Premium適用。
事業利益（億円）※推定
適用倍率（倍）
推奨: 30〜40倍（半導体・素材Tech比較）
ヘルスケア ── CDMO / バイオ・アミノ酸
バイオファーマCDMO（Forge社含む）・医薬用アミノ酸。高成長だが投資フェーズ。CDMOセクター倍率。
事業利益（億円）※推定
適用倍率（倍）
推奨: 20〜25倍（CDMO・バイオ比較）
全社共通費・貸借対照表調整 ※マイナス入力
全社共通費（億円）
ネット有利子負債（億円)
のれん・無形資産控除（億円）
のれん処理について：
BS上ののれん約1,224億円（FY25 3Q末）は既に各事業の資産に織り込まれており、
SOTP評価では「将来利益への期待」を倍率で評価済みのため、
保守的に全額控除（フル・ライトオフ想定）する場合はデフォルト値をそのまま使用してください。
控除しない場合は 0 を入力。
判定結果
―円
時価総額
| セグメント | 利益 × 倍率 | 事業価値（億円） | 構成比 |
|---|
事業価値合計（EV） ―
全社共通費控除 ―
純有利子負債 ―
のれん・無形資産控除 ―
株主価値（Equity Value） ―
為替感応度分析（円/USD）
味の素の海外売上比率は約60%。1ドルの円高は事業利益に約8〜10億円の影響（会社開示ベース）。
下表は理論株価への感応度を示します。
| 想定為替レート | 対基準 | 事業利益影響（億円） | 理論株価（円） | 変化額 |
|---|
※感応度係数: 1円/USD変動 ≒ 事業利益±9億円（保守推定）。倍率加重平均で株価換算。